一、问题的提出：地方债务压力及其缓解　　改革开放以来，随着市场导向经济体制改革的不断深入以及“计划放权、财政让利”这一创新体制（吕炜2002，p.102）的推行实施，各级地方政府获得了较大的对内改革、

一、中国债券市场不发达的状况及其原因　　在资本市场正在发生结构性变化的新形势下，在机构投资者日益壮大，并逐渐成为市场主力的情况下，发展债券市场已经成为完善市场结构的必然选择。近几年，我国的债券市场虽然

一个具有较高的效率和流动性的债券二级市场能够降低一级市场的发行成本，保证一级市场顺利发行。近年来，银行间债券市场快速发展，为保证货币政策的有效传导以及宏观经济的健康运行发挥了重要的作用。中国债券市场的

随着中国证券市场的不断规范发展，有关市场规范、监管的法律、法规、部门规章不断增加，形成了一个庞大的法律法规体系，涉及到的数量方面的法规条款多不胜举。这些定量的要求应该是规范、监管思想的最明确的表述，但

证券市场失灵及其经济损害在理论上验证了政府对证券市场实施监管和干预的必要性与合理内核。同西方成熟市场相比，新型证券市场具体监管制度的实施受制于监管者的职能定位，而后者实际上又受制于新兴市场国家的国情和

1999年美国《金融服务现代化法案》的出台标志着混业经营已成为国际金融发展的时代潮流。而我国加入WIO已近两年，这意味着国内证券业愈来愈直面国外“全能型”金融集团“巨无霸”的无情冲击。而我国目前现行的

随着我国加入WTO，资本市场对外开放日益迫近，我国券商将面临着先进组织管理模式、现代金融衍生产品与对冲技术。拥有数十倍于我资本实力与混业经营优势的全球超级投资银行的激烈竞争。如何适应经济全球化、金融自

纵观世界，没有哪一个国家不对证券市场进行严密监管的。从理论上讲，对于市场监管的需要，是因为存在市场失灵的情况，证券市场尤其如此。证券交易的虚拟性与实体经济活动的真实性根本不同、证券市场巨大的利益驱动、

摘  要：上市公司利用关联方交易达到利润操纵，以实现配股、保牌等目的的行为已受到国家有关部门的严厉查处，文章就关联方交易、利润操纵以及利用关联方交易进行利润操纵等问题，以特殊的视角

随着金融服务业全球化的推进，各大券商认识到，公司不但应具有强大的跨国服务能力，同时也必须在全球各地直接设立分支公司、合资公司，以减少环节，降低成本。我国明确规定外资在合资券商中所占比例，入世后3年不超

2002年6月4日，中国证监会颁布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》（以下简称“两规则”），并于7月1日起正式实施。 “参股”和“设立”是两规则所规范的主要行为。这既是中国

由于我国证券市场起步较晚，CAPM只是最近几年才被引进并应用到各个投资决策和理论研究领域。但是我国并不成熟的证券市场难以满足CAPM理论严格的基础假设条件，所以CAPM理论在现实市场中的有效性值得进一

资产证券化（ABS）是指将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组，再配以相应的信用担保和升级，将其转变成可以在金融市场上出售和流

随着改革开放的推进，特别是正式加入WTO的临近，我国的银行业开始迈出了结构调整的步伐，相继出台了一些充实资本金、提高竞争力的政策，与此同时，证券市场结束了试验期，开始走向规范化发展的道路。这标志着中国

我国引入独立董事制度，旨在改变董事会的运作状况和效率，完善公司治理结构。在现代股份制公司的治理结构中存在一种授权行为，股东只保留选择董事、审计师的权力和兼并、分设以及发行新股的投票权，把其他权力都授予